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股市监管的本质与使命，是维护市场的公开、公平与公正，以最少的行政干预来最大限度地保护投资者利益，让“看不见的手”尽可能深地发挥调节市场的功能与作用。中国股市的监管机制无处不在无所不能，管来管去，把市场管的越来越走偏、越来越畸形、越来越没有运行效率，越来越没有财富效应。股市要实现峰回路转的重大改变，其基本前提是监管机制的正常与理性；而要合理和有效地回归监管本源，必须具备五个方面的前提条件。
         1、不误判。股民误判，损失的是财富；监管误判，伤害的是市场机制和政府信用。近年来管理层有两次对市场的重大误判，对中国股市造成了难以估量的巨大负面影响。一次是2015年股灾发生前夜，管理层公开宣称“改革牛”成立，信以为真的投资者和中介机构都纷纷调高市场预期，结果无一例外地陷入深重灾难。另一次发生在2018年，管理层在一个庄严而又重大场合公开判断欧美股市要下跌，结果严重误导了各个层次的市场决策。欧美股市迭创新高，2019年最后一天美国三大股指创出历史最高点，使管理层的错误判断成为千古笑谈！
         2、不媚俗。阳奉者，必定阴违。在现代社会，股市已成为市场化程度最高、资源配置效能最优的投资场所，必须按照市场的内在规律和本质属性来发展和管理股市。人民性原则是股市监管的核心和基石。如果把行政体制下的官场规则搬到股市，把行政标准作为监管效率的评价指标，那么市场机制就会扭曲，市场监管就会失效。如果把银行的风险防范手段挪到股市，那更是风险管理的基因错配，不但理不顺市场关系，还会不断地扭曲市场机制。
        3、不越位。29年来，证监会发挥的基本是交易所功能，交易所做的基本是电脑功能。这样严重的错位、缺位与越位现象，是中国股市混乱无序的百病之源。在先发展、后治理还是先治理、后发展或者边治理、边发展的选择中，如果监管者毅然决然地选择前者，那就不可避免地会进一步污染市场水源，使得市场环境进一步恶化，市场投资更加步履维艰。
         4、不任性。夏虫不与语冰，井蛙不与语海，盲人不与语光。与极度任性的监管机构谈不任性，可能是一件徒劳无功的事情，起不到多大作用。不能否认的是，近年来，监管任性日复一日地愈演愈烈，已经成为中国股市发展中的突出弊端。在市场的生态环境已经严重污染的情况下，IPO大跃进、降低上市条件都是不顾市场供求关系、不顾市场内在机理、不顾市场发展趋势的任性行为。这些任性行为的直接后果，是股票市场韧性的缺失甚至消失，运行无序、难以预期成了市场投资的重大屏障。再加上托市资金的存在和作用，市场既难以根据经济走势判断，也无法依据政策演绎起舞。股市投资成了没有任何规律可循、没有任何技术可鉴的盲人摸象。在修订的《证券法》在3月1日才实施的情况下，证监会一面快马加鞭地放行核准制上市，一面又提前两个月让亏损企业注册，连法律的颜面都不顾了，制度的红线与市场的底线都不要了，在这种情况下，就不可能指望这个市场还有法律可守，还有法治可言！
         5、不纵容。法治社会的要义是严刑竣法。违法成本过低一直是困扰中国股市的致命疾患与最大软肋。面对市场上近乎疯狂的财务造假和大规模的减持套现，监管机构一直不愿祭出监管重拳。《证券法》修订后，对上市公司发行造假的惩罚有所提高，但对上市后持续造假的处罚却不见了，对退市制度的规定也失踪了，对信息披露制度和投资者利益保护的规定也模糊了，这就给监管机构留下了巨大的行权空间和灰色地带，非常不利于依法行政和依法治市的理念矫正与制度完善。
        行政色彩浓烈、行政机制广泛、行政评价盛行，是中国股市监管机制的突出而又显著缺陷。监管机制不回归本源，市场机制就无法完善；市场不按照客观规律运行和发展，就很难有洁净的生态环境和有效的发展秩序。在这样的条件下，中国股市就很难走出周而复始的无序循环。