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中国证券市场从6月以来出现暴跌行情，国家动用了大量的人力，资金救市，只为守住不发生系统性金融风险的底线，对于A股，大家更多的就是关注上海综合指数的涨跌，就市变成了救指数，没错，指数代表着价格的高低，价格出现崩盘性的暴跌，金融危机的出现不是没有可能。

    但A股为什么自我修复的能力如此差，大家在短时间全面抛空A股，核心原因就是对A股缺乏信心，而缺乏信心绝对不是投资者多么贪婪，（人性就是贪婪的无可非议），而是证券市场长期的各种问题不去解决，越积越多，量变引起质变，市场一旦下跌，各种问题就会全面爆发，导致局势的无法控制，也就是说证监会没有处理好自己份内的工作，各种问题越堆越多，最好爆发危机，烂摊子让央行和财政部去收拾，损失让全国投资者承担。

   中国股市的问题主要有以下几点，如果不彻底解决，证券市场难以彻底走出牛市行情，如果有所谓的行情，也是局部的，短促的，上涨就是借机炒作一把，炒作结束后就是一地鸡毛。

笔者认为核心问题是

1：上市公司良莠不齐，浑水摸鱼的公司太多，有价值，有成长性的公司太少，源于上市落后的审批制，市场没有优胜劣汰的良好机制，出现了劣币驱除良币的现象，公司逢利好下跌，业绩优秀的公司价格低廉，亏损股，垃圾股却是招摇过市，股价受人追捧，投机之风盛行，价值投资难以为继。解决方法就是从严治市，加快退出机制，迅速推出注册制。打通上市交易的审核之路，对市场的垃圾股要全面淘汰，政府不会给这些垃圾股背书，让其起死回生。

2：监管不严，坐庄行为泛滥，股价操纵明目张胆，老鼠仓横行，管理层到处立案查处，结果是高高举起，处理结果石沉大海，长期的纵容，导致市场有庄则灵，股价受到严重操纵，结果股票的走势呈现出三个简单特征，一是长期低迷，投资者无法获得足够的回报而远离证券市场，其实这是正是主力资金秘密吸纳所致，控制成本吸纳，导致的结果就是股价年化收益率可能还不到5%，二是短期突然暴涨，主力资金一旦吸足货源为了能够谋取暴利，需要拉升到足够的空间派发，而这种拉升由于主力筹码的集中，它的速度是惊人的，通常在3-9个月就可能拉升5-10倍的空间，此时全民炒股，养多阶段开始，所谓的牛市也就开始了，但由于是主力操纵的市场，这种所谓的牛市其实都是披着牛皮的大熊，主力一旦高位逐步套现，等待投资者的将是漫漫熊市，三是所持股票长期下跌，投资者损失幅度高达50-95%，再进入到第一个阶段，周而复始，基本就是3年横盘，1年拉升，4年下跌，投资者介入只有八分之一的获利机会，这就是中国股市的基本特征。

3：衍生工具

此前没有衍生工具，市场涨跌的速度还符合正常的速度，自从有了融资融券，股指期货，包括期权之后，市场在各种工具的复合使用下，加大了波动率，涨跌的幅度和时间更加令人眼花缭乱，所以说，不是衍生工具本身有问题，是歪嘴的和尚念歪了经，内幕消息演变为人为的单项开出大量为股指期货的空仓或多仓，杠杆的使用加大了市场的波动率。所以，取消或暂停证券衍生工具符合中国国情。

4:未大力发展机构投资者

一个市场，参与者散户比例高达80%以上，如此高的散户比例，加上羊群效应和主力资金的浑水摸鱼，市场始终处于动荡中，管理层一方面希望中国证券市场走出慢牛行情，另一方面又没有给投资机构一个支持的政策，导致沪深市场散户化严重，基本就是暴涨暴跌，一窝蜂的短线交易者。

5：缺乏对话通道

官方的政策制定从来都没有全面征求过投资者的意见，投资者和证监会缺乏一个沟通的路径，建议设立投资者保护协会，在很多问题上可以和证监会保持随时的畅通联系。以达到群策群力的协同效应，但实际上投资者现在在证券市场是投诉无门，只能自认倒霉，如此参与A股的投资者只能是越来越少，因为他们伤了心。